王的胜利，还是姚的欢呼？

  （中房网讯 记者陈伊颖）2015年终收尾大戏“宝万之争”在2016年开年后就火速降温，呈地下发展态势。1月12日，万科发布公告称已与一名潜在交易对手签署了一份不具有法律约束力的合作意向书，并还在与其他潜在对手方进行谈判和协商，为维护投资者利益，将继续停牌。也有消息称，万科管理层要求宝能系减持，但目前双方还未谈拢。

  虽相比之前的硝烟，现在的一切动作都相对平静。眼看距此前约定的复牌日期——下周一的1月18日越来越近，有媒体猜测万科选择继续停牌的几率远高于复牌，但也有业内人士猜测“这戏，基本就这样了”。

  历史高位碰撞低迷大盘 万科复牌恐难迎红

  万科A停牌时，股价为24.43元/股，但已复牌的万科H股，今日收盘时已跌至18.06港元/股，相比去年12月17日停牌前收盘的22.90港元/股，跌幅达到了21.14%。

  万科A开盘时是否也会遭遇到抛售，已经成为各方的担忧。

  对宝能而言，其持有万科A总股本22.11亿股，以去年12月18日停牌时的24.43元/股计算，宝能系持有的万科A股市值达654.97亿元。而如果万科A遭遇和H股一样的跌幅，那么宝能系的市值蒸发将会近138亿元。于宝能系来说，万科A复牌时的一点点跌宕，都是巨大的考验。

  对另外的两大股东华润及安邦来说，二者对外一直称自己为“安安静静的投资者”，即是如此，必然不希望看到万科股价出现波动。

  而对小股东来说，去年万科停牌前股价一路飙红高涨，攀到了历史高值。而如今，大盘形势在经历了开年熔断、连续大跌后，正在3000点左右挣扎，在大盘不甚人意的时候复牌，万科让小股东满意的几率更被拉低。

  虽万科股价稳定甚至上扬是多方众望所归，但已有多个机构、券商、投行在近期纷纷对万科表示看空，下调其评级。瑞银发表报告，将万科H投资评级由买入下调至中性。花旗集团宣布，将万科A股评级由买进降为卖出，将万科H股评级由买进降为中性。而德意志银行则将万科H的评级由买入下调至沽售。

  安邦，宝万大战中的平衡木

  有人认为，在之前的硝烟中，作为配角的安邦，却像是阶段性的最大赢家。而一位业内人士也对记者表示，在这场大战中，安邦就是二者间的平衡木。

  目前宝能系持有万科24.26%的股权，华润持有15.29%，安邦保险持有6.18%。倘若安邦选择与宝能成为一致行动人，那么二者的股权合起来将会触发要约收购，可能性不高。但上述人士认为，不考虑股权方面的合伙，二者联合的话也将能增加宝能的语权。

  如果安邦选择与万科成为一致行动人，万科管理层、华润和安邦三者合计持有万科股份约26.43%，大于宝能系所持有股份，将对宝能系起到制衡作用。

  “此外，安邦的进入，对于宝能系进入万科董事会也将起到约束作用”。去年12月23日，原万科独董海闻因个人原因辞去了万科独立董事一职，因此目前万科11人架构的董事会有10名董事。其中3人来自华润系，3人来自万科管理层，1人来自平安集团，3人为独立董事。根据万科和安邦此前的声明，上述人士表示，安邦未来占有万科董事会一个席位基本已成定局，如果宝能系要求进入万科董事会并占有两个席位，万科大可拿安邦已占一席来搪堵对方。

  业内人士还表示，“王石一直推崇西方的企业管理模式，反对一家独大，支持小股操盘，才有了这次教训。虽然他一心想守住万科，但就如孙宏斌说的，这就是一笔买卖，如果宝能不再要求更多，安邦继续当好平衡木，大家稳定好局面，这场大战或许能就此结局了”。

  最新进展：宝能遭早年生意伙伴举报？

  虽“宝万之争”经历了几日的平静，但眼看复牌在即，暗地里风波又再涌起。

  昨日下午，有自媒体爆料收到了来自宝能系早年生意伙伴的举报信。这封信的举报人为深圳市和信吉实业发展有限公司法人代表陈谷嘉，其在信中“陈述1988年以来，他在深圳新光奶牛场的用地，如何步步被瓜分、最终花落宝能地产，并成为迄今为止宝能地产最知名、最赚钱的项目——宝能城的故事，这个故事跨越20多年，里面有各种实名人物出现，不乏落马高官、高官亲属，生意伙伴与知名地产同行”。

  陈年旧事在这个时间节点被提起，不免让人浮想连连。但一切真相，都只能等“下周一见”了。